Skripsi

Perbandingan constant risk market model dan time varying risk market model dalam mengestimasi beta portofolio saham (studi pada perusahaan LQ-45 yang listing di BEI tahun 2007-2009) / Elma Desyifa

Abstrak
Kata kunci constant risk market model time varying risk market model beta portofolio saham Beta ( 946 ) merupakan pengukur risiko sistematis dari suatu saham atau portofolio relatif terhadap risiko pasar. Beta merupakan suatu pengukur volatilitas return suatu sekuritas atau return suatu portofolio terhadap return pasar dan dapat menjadi suatu indikator risiko yang penting. Dari sisi investor nilai beta yang berfluktuasi memberikan peluang untuk memperoleh keuntungan. Investor yang suka menghadapi risiko harus rasional dalam menentukan model estimasi beta portofolio saham. Estimasi beta portofolio saham harus akurat sehingga keputusan investasi yang diambil investor bisa memberikan imbal yang seharusnya didapat. Ada dua model yang bisa digunakan dalam mengestimasi beta portofolio yaitu constant risk market model dan time varying risk market model. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan constant risk market model dan time varying risk market model dalam mengestimasi beta portofolio saham. Penelitian ini merupakan penelitian komparatif yang berusaha untuk membandingkan nilai estimasi beta portofolio saham yang dianalisis dengan constant risk market model dan time varying risk market model. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang termasuk dalam Indeks LQ-45 tahun 2007-2009. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling. Sampel dalam penelitian ini adalah 14 perusahaan. Teknik pengumpulan data dengan cara dokumentasi. Teknik analisis menggunakan uji beda (independent sample t-test). Hasil Penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan estimasi beta portofolio saham menggunakan constant risk market model dengan time varying risk market model pada perusahaan LQ-45 yang listing di BEI tahun 2007-2009. Perbedaan antara constant risk market model dan time varying risk market model adalah adanya keterlibatan kondisi pasar dalam mengestimasi beta portofolio. Pada saat menggunakan constant risk market model dalam mengestimasi beta portofolio stasioner selama pengamatan yaitu dari tahun 2007-2009. Sedangkan hasil estimasi time varying risk market model menunjukkan sifat beta portofolio yang tidak stasioner dan perubahannya tergantung dengan kondisi pasar. Saran yang dapat direkomendasikan terkait dengan hasil penelitian adalah (1) Investor hendaknya memperhatikan hasil estimasi beta yang sudah dianalisis baik menggunakan constant risk market model maupun time varying risk market model. Dengan penggunaan model estimasi yang tepat risiko total yang dihadapi bisa diminimalisasikan sehingga return yang didapat semakin besar (2) Bagi perusahaan atau pihak menajemen sebaiknya menggunakan model estimasi beta portofolio yang sesuai dengan karakter perusahaan apakah bergerak mengikuti setiap perubahan risiko dalam pasar atau menganggap pasar selalu konstan. Sehingga dapat segera merencanakan dan menentukan kebijakan yang harus diambil untuk tetap dapat bersaing dengan memperhatikan setiap risiko yang akan dihadapi (3) Untuk penelitian lebih lanjut dapat menggunakan metode pengamatan lebih dari 3 tahun semakin panjang periode penelitian semakin baik estimasi beta portofolio saham yang didapat dan menambah sampel penelitian semakin banyak saham individu yang terbentuk dalam portofolio semakin besar kemungkinan dalam meminimumkan risiko total yang dihadapi perusahaan.

Informasi Detail

DDC

Rs 332.632 DES p

Prodi

Universitas Negeri Malang. Program Studi Manajemen Keuangan, 2011.

Deskripsi Fisik

xi, 100 lembar : il., tab. ; 30 cm.

Bahasa

Indonesia

No Reg

00456/KI/11

Edisi

Skripsi (Sarjana)--Universitas Negeri Malang, 2011

Subjek

1. SAHAM, PORTOFOLIO

Pembimbing

1. HERI PRATIKTO ; 2. SUBAGYO

Lampiran Berkas